1. Понятие рынка ценных бумаг
Существует множество определений понятию рынка ценных бумаг:
1) это место встречи покупателей и продавцов ценных бумаг;
2) это механизм, содействующий взаимодействию покупателей и продавцов или обмену финансовыми активами;
3) это своего рода совокупность экономических отношений, связанных с выпуском и обращением ценных бумаг.
Все эти понятия можно свести воедино и дать следующее определение: рынок ценных бумаг – совокупность экономических отношений между продавцами и покупателями ценных бумаг – акций и облигаций.
Рынок ценных бумаг служит источником формирования денежного капитала, который в последующем используется для инвестирования производства какого-либо реального товара или же приращения начального капитала.
В зависимости от длительности периодов, на которые привлекаются временно свободные денежные средства, выделяют:
1) денежный рынок. Привлекаются временно свободные денежные средства от населения на короткий период (до одного года);
2) рынок капиталов, или финансовый рынок (совокупность экономических отношений между продавцами и покупателями в валютно-финансовой сфере). На рынке капиталов обращаются ценные бумаги с более длительным периодом времени, чем на денежном рынке.
Источники формирования денежного, или финансового рынка могут быть:
1) внутренними, являющимися основой формирования денежного капитала, используемого для прибыльного инвестирования, производства товаров или предоставления услуг, приобретения ценностей, включая ценные бумаги. К ним относятся сбережения населения, амортизационные отчисления, чистая прибыль предприятия, средства негосударственных пенсионных фондов, страховых фондов, трастовых компаний;
2) внешними. К ним относятся ссуды банков и средства, полученные от продажи ценных бумаг различных эмитентов.
Весь рынок ценных бумаг условно можно разделить на 2 рынка:
1) первичный рынок ценных бумаг. На нем осуществляется продажа всех существующих видов ценных бумаг и включает в себя:
а) рынок акций;
б) рынок облигаций;
в) рынок государственных краткосрочных облигаций (ГКО);
г) рынок государственного сберегательного займа (ОГСЗ);
д) рынок облигаций федерального займа (ОФЗ);
е) рынок облигаций валютного займа;
ж) рынок казначейских обязательств;
з) рынок финансовых инструментов;
и) рынок золотого сертификата;
2) вторичный рынок ценных бумаг. На нем осуществляется перепродажа ранее выпущенных ценных бумаг и финансовых инструментов и включает в себя:
а) фондовые биржи;
б) фондовые отделы товарных бирж.
2. Функции рынка ценных бумаг
Рынок ценных бумаг – совокупность экономических отношений между продавцами и покупателями ценных бумаг – акций и облигаций.
В соответствии с целями и задачами участников рынок ценных бумаг имеет целый ряд функций, которые условно можно разделить на 2 группы.
1. Общерыночные функции (присущи каждому рынку):
1) коммерческая функция, т.е. функция получения прибыли от операций на данном рынке;
2) ценовая функция, т.е. рынок обеспечивает процесс складывания рыночных цен, их постоянное движение и т.д.;
3) информационная функция, т.е. рынок производит и доводит до своих участников рыночную информацию об объектах торговли и ее участниках четкой и бесперебойной системой приема, передачи и обработки данных, поступающих от участников сделок;
4) организационная функция, т.е. рынок имеет свою инфраструктуру, включающую в себя систему специальных организаций, обслуживающих клиентов (это депозитарии, расчетно-денежные, клиринговые и регистрационные центры и т.п.);
5) регулирующая функция, т.е. рынок создает правила торговли и участия в ней, порядок разрешения споров между участниками, устанавливает приоритеты, органы контроля или даже управления и т.д.
2. Специфические функции (отличают данный рынок от других рынков):
1) перераспределительная функция. Ее можно разделить на 3 подфункции:
а) перераспределение денежных средств, что осуществляется между отраслями и сферами рыночной деятельности;
б) перевод сбережений (прежде всего населения) из непроизводительной в производительную форму;
в) финансирование дефицита государственного бюджета на неинфляционной основе, т.е. без выпуска в обращение дополнительных денежных средств;
2) функция страхование рыночных или финансовых рисков, или хеджирование (страхование снижения риска финансовых потерь). Стала возможной благодаря появлению класса производных ценных бумаг (фьючерских или опционных контрактов).
Следовательно, рынок ценных бумаг должен обеспечивать оптимальные условия для взаимодействия внутри него покупателей и продавцов.
В соответствии с целями инвесторов рынок ценных бумаг выполняет следующие функции:
1) коммерческую, т.е. получение максимальной прибыли;
2) страховую, т.е. сохранение и приращение капитала;
3) функцию спекулятивной игры;
4) перераспределительную, т.е. расширение сферы влияния.
Выполнение указанных функций должно строго соответствовать нормам закона и базироваться на требованиях всех нормативных актов, регламентирующих деятельность рынка ценных бумаг
