Человеку свойственно заглядывать в будущее и пытаться его спрогнозировать, с тем чтобы быть готовым отреагировать на него с минимальными потерями. Экономическое моделирование нефинансового сектора экономики происходит более или менее успешно. В мире финансов ситуация иная. Финансовые рынки подвержены рискам, во много раз превышающим риски производственного сектора, поскольку эти риски отражают природу человека: его страхи, эйфорию, стадный инстинкт.
От ситуации на финансовых ранках зависит уровень сбережений и размер инвестиций в инновационные технологии. Финансовый рынок в гораздо большей степени влияет на общие экономические процессы, чем можно было бы подумать, учитывая, что финансы составляют всего 10 % от валого внутреннего продукта (ВВП) США. Но финансовый рынок как раз труднее всего спрогнозировать. Как выяснилось, сложные модели, используемые Федеральным Резервным Банком, оказались абсолютно неспособными предсказать кризис 2008 года.
Автор, опираясь на исторические данные и собственный опыт работы в основанной им консалтинговой фирме, отмечает, что на микроэкономическом уровне возможно составлять достаточно точные прогнозы развития отдельных предприятий и отраслей промышленности. Однако инструменты экономического анализа и моделирования, успешно применяемые в микроэкономике, «не работают» на глобальном макроэкономическом уровне.
Гринспен утверждает, что если бы поведение людей всегда было рациональным, то уровень жизни был бы выше. С точки зрения составления прогнозов, проблема не в том, что поведение людей нерационально, а в том, в какой степени это поведение повторяемо и систематично, чтобы быть численно измеренным и предсказуемым.
Автор анализирует влияние на экономику таких факторов человеческого поведения, как стремление минимизировать риск, стадное чувство, инерция, оптимизм, эгоизм, самоуважение, привязанность к дому.
Стадное чувство является второй (после страха) по значимости чертой человеческой натуры и мощным двигателем экономики. Оказывается, доля семейного дохода, используемого на приобретение товаров и услуг, зависит не столько от собственно размера дохода семьи, сколько от того, какую долю доход данной семьи составляет от среднего дохода американской семьи. Появление социальных сетей в интернете только усилило стадное поведение. Стадное поведение ответственно за бумы и крахи, происходящие на рынках.
Согласно данным Гринспена, люди предпочитают инвестировать в своей стране в хорошо знакомый местный бизнес. Наиболее значимый аспект инвестирования – доверие – присутствует в максимальной степени при инвестировании в «знакомые» бизнесы.
Несмотря на действие «животных инстинктов», реакция людей на экономические явления в конечном итоге является вполне разумной. Даже в ситуации крайней эйфории никто не ожидает, что цены на акции удвоятся за один день, или в состоянии крайнего страха никто не думает, что цена на нефть упадет до двух долларов за баррель. Где провести границу между рациональным поведением и «животными инстинктами», как «встроить» поведение людей в экономические модели – вопросы, на которые пока нет четкого ответа даже у Алана Гринспена.
